闵行刑事律师:全国首例非法企业经营期货公司业务进行犯罪案件宣判

　　郑振志、周源元等于2014年9月成立温州乐谊金融创新研究服务中心（普通合伙）（以下简称“乐谊金融”）。2014年12月，雷金融正式启动“雷金融”期货业务项目，并成立多家代理公司，实行分级代理制度。业务模式为使用荣航系统软件通过正规期货公司提供的港口访问实际期货，以基金分销商在期货公司注册的账户为母账户，有多个子账户。闵行刑事律师就来为您讲解一下相关的内容。

　　一、案情简介

　　代理人通过线上线下宣传拓展客户进行期货投资。投资者（即代理人开发的客户）在系统中注册获得子账号和密码，并缴纳保证金。如果发出存款指令，母账户（即分配方）将按不同比例向子账户分配10至50倍的资金，分配后投资者将实际操作该账户。在期货市场上以母账户的名义买入买断交易。交易当日结清，当客户持仓时间超过规定时间或缴纳保证金不足时，强制平仓。截至2016年1月，在短短一年多的时间里，雷易金融发展客户3203户，向客户收取存款3.34亿元以上，非法获利3000多万元，亏损1.8亿元以上。

　　二、法院判决

　　淄博市临淄区人民法院可以认为，期货交易活动本身发展就是这样一个企业社会经济风险影响较大的交易，乐易金融产品本身不处于监管之下，又通过配资的方式把风险不断扩大，对金融服务市场的危害是非常具有巨大的。郑珍智、周元元违反国家法律规定，未经国家教育主管管理部门批准非法生产经营期货公司业务，情节特别严重，其行为均已构成非法经营罪，分别判处有期徒刑三年，并处罚金300多万元。

　　三、律师解读

　　目前，一些企业公司在没有进行经营管理期货市场业务人员资格的情况下，以“期货配资”的名义，诱骗投资者绕开期货经营服务机构积极参与期货交易，这实际上从事的是非法期货活动。投资者如参与学习其中，相关经济利益不受国家法律环境保护。正如在上述案件中，不法分子攫取了高额非法收益，而参与配资的投资者却损失过半，付出了惨重的代价。投资者我们应该如何通过正规渠道参与期货交易，增加财务风险控制防范问题意识，切实有效维护学生自身合法权益。

　　四、什么是期货配资？

　　期货配资是指期货配资公司在客户原有资金的基础上可以按照自己一定时间比例垫付资金给客户通过使用的融资管理方式。当亏损达到我们一定金额时，配资公司发展就会强行平仓。客户如希望能够继续操作，需再向期货配资公司缴纳风险保证金。其根本没有目的就是在于学生解决这些客户的资金困境，放大资金杠杆。

　　五、期货配资有哪些风险？

　　现行相关法律问题没有对期货配资行为方式进行一个明确的定性，亦无明确的法规可以确定配资是否存在非法。2011年7月，证监会下发了《关于企业防范期货配资业务管理风险的通知》，要求各期货上市公司严把开户关，不得从事配资业务、以各种不同形式参与配资业务或为配资活动设计提供更加便利。期货配资存在着许多国家安全隐患。

　　首先，资本配置公司最大的风险点是信用风险。投资客户使用的账户不是自己的账户，而是资金分配公司，可能会挪用、占用客户资金、潜逃、违规平仓、欺诈，资金安全是客户最关心的问题。

　　其次，期货配资无形中扩展了杠杆份额增加了市场交易安全风险。配资公司发展为了自己赚取期货上市公司和客户关系之间的手续费率差价，通常会给客户设最低交易次数，否则就要收取一定数额的利息费。这就对客户造成了社会心理环境压力，客户会被迫进行网络交易，从而有效提高了经济交易的操作系统风险。

　　再次，期货市场交易隔夜持仓受限制心理上将承受巨大考验。配资以后，投资者面临一个更高的杠杆比例和更多社会需要进行考量的因素，比如我们不能持仓过夜、担心强平、高手续费或高额利息，这种网络交易数据环境无疑会增加学生心理工作压力，会对我国部分操盘手的波段操作系统造成一定可以影响。

　　六、如果投资者的资金遭受损失，能否获得赔偿？

　　配资业务发展属于灰色地带，配资行为是不受法律环境保护的，一旦企业出现纠纷，投资者利益难以得到有效维护。不过具体还应分两个不同层次分析来看：

　　第一，如果配资公司发展带有诈骗行为性质，在具体的操作中采用盗取企业投资者进行交易密码、对敲转移提供资金，将投资者的资金私吞，则已经不能触犯刑法，可以通过构成一个相应的犯罪。

　　其次，如果损失是由于投资者自身的经营活动造成的，按照法律、法规的规定，属于民事纠纷的范畴。但资本配置公司往往自称是“私人借贷”，借钱给投资者进行投资，投资决定的后果应由投资者承担，并要求投资者归还资金四旬期，更多的投资者将不得不承担后果。

　　期货本身自带高杠杆，互联网配资是建立在高杠杆基础上的，杠杆过高风险大。此外，很多配资公司以投资公司或投资管理公司的名义设立，实际从事配资业务，架空了政府的监管措施，增加了客户的金融风险。因此，建议投资者保持正确的交易心态，深入了解期货交易的性质和风险，客观评价自己的投资适当性，充分认识自己的风险承受能力，通过专业的期货配资公司完成投资，不要在配资平台上从事期货配资业务。

　　闵行刑事律师温馨提示，投资期货已经变得越来越流行。投资者可以选择专业的期货配资公司来完成投资。投资者可通过114或当地工商局查询配资公司的详细信息，或实地考察，确保配资公司是合法注册经营的正规公司。投资人在分配资金之前，可以找专业的律师对合同进行审核，确认合同条款符合法律和行业运营规则后再签字。同时，投资者也要注重金融法律知识的学习，增强风险意识和安全意识，做一个优秀的投资者。